Теория волн Эллиота названа в честь Ральфа Нельсона Эллиота (Ralf Nelson Elliott). Под влиянием теории Доу и результатов научных наблюдений в сфере природных явлений Эллиот пришел к выводу, что движение рынка акций можно предсказать путем наблюдения и выявления повторяющихся волновых моделей. Более того, Эллиот считал, что любая сфера человеческой деятельности, а не только рынок акций, испытывает влияние циклических сил, которые необходимо лишь выявить.

Благодаря К.ДжКоллинзу после опубликования серии статей в журнале Financial World в 1939 году труды Эллиота обратили на себя внимание финансовых кругов. В 50-60е годы (уже после смерти Эллиота) его идеи получили дальнейшее развитие в работах Гамильтона Болтона (Hamilton Bolton). В 1960 году Болтон издал книгу «Принцип волн Эллиота — критическая оценка». Это была первая значительная работа после смерти Эллиота. В 1978 году Роберт Пректер и А.Дж.Фрост  написали книгу «Принцип волн Эллиота», которая в настоящее время считается самым авторитетным и исчерпывающим трудом по данному вопросу.

Интерпритация

Волны Эллиота — это одна из форм проявления действующих на рынке противоборствующих сил созидания и разрушения. Основные положения теории Эллиота перечислены ниже.
1.За действием следует противодействие.
2.Главная тенденция состоит из пяти волн, за которыми следуют три волны коррекции (модель «53»).
3.Модель «53» образует полный цикл и является, в свою очередь, составной частью модели «53» более высокого уровня.
4.Модель «53» всегда неизменна, варьируется лишь длительность ее формирования в каждом конкретном случае.

На следующем рисунке показаны восемь волн, образующих базовую модель «53». Они отмечены цифрами 1, 2, 3, 4, 5 и буквами а, b и с.

Волны 1, 3 и 5 носят название импульсных волн. Волны 2 и 4 называются корректирующими. Волны а, b и с — это коррекция главной тенденции, образованной волнами 1-5.
Главная тенденция, формируемая волнами 15, может быть как восходящей, так и нисходящей. Волны а, b и с всегда движутся в направлении, противоположном движению волн 15.
По теории волн Эллиота, каждая отдельная волна полного цикла, в свою очередь, является полным циклом «53» более низкого уровня. Самая большая волна называется Великим сверхциклом . Великий сверхцикл состоит из сверхциклов, а сверхциклы — из циклов. Продолжая это дробление, получим сначала основную волну, затем промежуточную, малую, сверхмалую и мельчайшую волны.
На следующем рисунке показан пример волны «53», составленной из меньших циклов. Здесь изображена та же модель, что и на предыдущем рисунке, но вместе с циклами более низкого уровня. Так, мы видим, что импульсная волна 1 из предыдущего графика состоит из пяти волн меньшего размера.