На прошедшей неделе мы писали: "Всю неделю пара движется в диапазоне около уровня 1.5500, то опускаясь ниже, то подымаясь выше. Эта точка стала уровнем равновесия пары. Колебания цены вокруг нее отражают общее замешательство на валютном рынке. Трейдеры не могут определить истинные намерения Президента ЕЦБ Трише и председателя ФРС Бернанке".

На этой неделе игра должна стать намного интереснее в связи с объявлением ФРС ставок. Объявление будет в среду и трейдеры в этот день поймут, насколько серьезно относится к повышению ставок Бен Бернанке или же это был просто блеф. Хотя никто не ожидает увеличения учетной ставки на этой неделе, ястребиный тон в сопутствующем заявлении даст сигнал о скором повышении ставки в сентябре, что в свою очередь, окажет поддержку доллару.

Казалось бы, чиновники из Еврозоны заверили, что еще хотя бы одно повышение ставки на 25 базисных пунктов обязательно состоится, исходя из их ястребиной риторики. Однако, это в свою очередь оказывает давление на ФРС, увеличивая перспективы ужесточения их денежно-кредитной политики. Но может произойти и то, что мы увидим нейтральный тон в бюллетене ФРС. В этом случае бак окажется снова в районе 1.5800 к евро. Одним из возможных факторов давления в пользу жесткого ястребиного коммюнике может послужить цена сырой нефти. Если же цены на нефть опустятся ниже 130 долларов за баррель, то инфляционные ожидания ослабнут, исключив возможность срочного повышения ставки. На данный момент, мне кажется, даже не смотря на заявления Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти на 2%, ФРС запустила маховик борьбы с высокой ценой на нефть на полную катушку и, соответственно, наиболее вероятным вариантом развития событий выглядит именно сильно ястребиное коммюнике, подготовленное чиновниками ФРС.

Евро может оказаться перед лицом слабых данных, однако статус анти-доллара может перевесить

Евро вырос к концу прошлой недели на данных об усиливающейся инфляции в еврозоне и на слухах о том, что ЕЦБ готов повысить ставку уже в июле. В самом деле, в мае индекс потребительских цен (итоговый пересмотр) в еврозоне вырос до рекордной отметки за 16 лет и составил 3.7%. Эти данные вынудили президента ЕЦБ вновь выступить с ястребиным заявлением о том, что «обязанностью ЦБ является поддержание ценовой стабильности». Кроме того, примерно две недели назад г-н Трише заявил, что некоторые члены Совета на самом деле хотят поднять ставку на июньском заседании, а также говорил во время ответов на вопросы после пресс-конференции, что существует вероятность того, что центральный банк будет повышать ставки в июле. Произошла важная смена в настроениях ЕЦБ. Поскольку до заседания комитета на рынках спорили только о том «когда же ЕЦБ начнет уменьшать учетную ставку?». Однако теперь, когда у ЕЦБ есть доказательства того, что инфляция ускоряется, они и в самом деле могут повысить ставку на 25 базисных пунктов уже в следующем месяце.

Хотя и существует риск того, что пара EURUSD будет подвержена какому-либо давлению со стороны ЕЦБ и данных из еврозоны на этой неделе, все же ни одно из заявлений еврочиновников не повлечет за собой таких движений пары, как объявление решения о процентной ставке ФРС в среду. Как результат этого я склонен рассматривать торговлю евро как торговлю антидолларом на этой неделе. Хотя, вышедшие в понедельник данные института IFO уже подтверждают изменение настроений в бизнес-среде Германии по поводу дальнейшего роста инфляции и будущего увеличения процентных ставок в еврозоне. Соответственно и курс евро отреагировал на выход этих данных. Учитывая резкий рост на нефть, широкие признаки растущего давления инфляции, замедление экономики евро-зоны, а также решительно-ястребиное заявление Европейского центрального банка, IFO именно поэтому оказался слабым. Кроме того, мы увидели, что на прошлой неделе опрос ZEW немецких финансовых аналитиков также упал больше, чем ожидалось. Также индекс менеджеров по снабжению еврозоны (PMI) говорит о снижении деловой активности (значение менее 50). И это снижение активности усугубляет и без того не очень хорошую экономическую ситуацию в регионе. Начиная со вторника, пара EURUSD будет торговаться в зависимости от данных вышедших по другую сторону Атлантического океана.

Written by Boris Schlossberg, Senior Currency Strategist with David Rodriguez, John Kicklighter, Terri Belkas, Ilya Spivak and John Rivera, Currency Analysts

Перевел Андрей Трипольский,